Al final, Alberto Fernández hizo con la economía y el dólar lo que el mercado quiso

“La economía la maneja el Gobierno”, había dicho Máximo Kirchner 15 días atrás. Pero Guzmán tuvo que salir a emitir bonos atados al dólar, que es lo que los inversores demandan.

“Los mercados quieren seguir gobernando, pero tienen que entender que la economía la maneja el Gobierno”. La frase es de Máximo Kirchner hace dos semanas en medio de la escalada del dólar blue que llegó hasta $ 195.

Pasaron quince días y sucedió todo lo contrario: el Gobierno tomó medidas que el mercado quiere. Aquí van algunas:

– se revirtió la baja del parking de los bonos para hacer las operaciones de contado con liquidación a tres días,

– se levantó la prohibición para que los no residentes no operen,

– se anunció una subasta de bonos hasta un valor de US$ 750 millones (que podría ser mayor según ha dado trascender Economía en conversaciones. Estima que Pimco Templeton tienen unos US$ 4.000 millones en bonos y eso es lo que ‘presiona’ el mercado del contado con liqui,

– Guzmán brindó al mercado el instrumento que más busca: un título atado a la evolución del precio del dólar. En octubre colocó deuda en el mercado por $ 422.000 millones según Quantum Finanzas, lo cual le habría permitido obtener recursos para cancelar los vencimientos de deuda y el déficit del mes y también pre cancelar adelantos con el Banco Central por $ 100.000 millones. “En este sentido ha jugado un rol importante la decisión del Gobierno de emitir bonos dollar- linked, en particular en el contexto de expectativas de devaluación y restricciones cambiarias. En efecto, del total emitido, el 62% fueron instrumentos atados a la evolución del tipo de cambio oficial –bonos dollar-linked”, explicó Quantum en un informe. El 6 de octubre el Gobierno emitió el primer bono dollar-linked por US$ 1.760 millones Esta semana otro tanto,

– en lo que va del año, la colocación de deuda en el mercado local en pesos (incluyendo dollar linked) neta de vencimientos con e sector privado sumó $ 251.399 millones según Eco Go.

Dentro del equipo económico hay quienes admiten que estas medidas van en la dirección contraria a su credo. Y que en lugar de fondearse con el mercado como, tímidamente, hace Finanzas, deberían haber jugado más fuerte con los fondos Pimco y Templeton. Hay economistas más ligados a La Cámpora que hablan de reperfilar esos títulos en pesos y emitir para financiar los meses más pesados que vienen en términos de déficit fiscal. De acuerdo a Quantum, Guzmán deberá buscar financiamiento por $ 1,5 billones en noviembre-diciembre. Si quiere pedir prestado deberá escuchar al mercado. Lo hizo con la deuda.

Fuente: Clarín

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